嘉興至南寧冷凍貨運專線 保鮮物流 專業冷藏運輸

 杭州踏信冷鏈物流在北京、、重慶、昆明、西安、蘭州、銀川、烏魯木齊、廣州、武漢、長沙、濟南、石家莊、大連、沈陽、南京、杭州等地均設有分支機構和自行管理的倉庫及一大批長期合作的車輛。均能為貴公司產品達到各地的接貨、入庫、配送提供服務。

1.2 品類屬性：需求基礎，偏好多元，供給有半徑限制

速凍米面制品的需求特點：基礎+多元。從需求角度，我們嘗試用兩個維度刻畫不同食品品類的屬性：1）客觀效用 VS 主觀效用：我們將客觀效用定義為滿足生理性、基礎性、功能性的需求，將主觀效用定義為滿足心理上的需求，比如對特定口味的滿足感、休閑以及社交需要；2）評價維度單一 VS 多元。與其他食品飲料品類對比，速凍食品主要滿足的是高效便捷、節省時間與成本的需求，因此具備較強的功能屬性；由于主食與副食的區別，滿足飽腹需求的速凍米面在功能性上又略強于火鍋料、預制菜。我國不同地區飲食習慣各異、菜系各具特色，因此速凍食品的需求點分散、評價維度多元，SKU 較多；其中火鍋料本身是地域美食走向全國，對產品的需求點較米面、預制菜相對更集中。

速凍米面的供給特點：生產地域限制小+銷售半徑有限。從供給角度，我們也嘗試用兩個維度刻畫不同食品品類的屬性：1）全國化生產 VS 地域性生產：產品生產對特定區域稟賦（如特定的氣 候地理條件、產業鏈配套程度等）的依賴強弱，也即產能異地復制的難度；2）銷售半徑大 VS 銷售半徑小：產品特性、運輸成本造成的銷售半徑差異。由于冷鏈物流的成本顯著高于常溫物流，速凍食品的干線-支線-終端全鏈條的配送、倉儲成本較高，因此銷售半徑有限。速凍生產過程對自然環境沒有限制，除魚糜制品所用的魚漿生產主要集中在東南沿海和湖北，其他米面糧油、肉 類等原材料地域性較弱，雖然在河南等農業大省產業配套更好，但整體上異地復制的限制較少，依靠充足資金能夠順利實現全國化產能投放。

與其他方便食品、外賣相比，速凍米面的便利性、經濟性和口味都位于中間位置。位于同樣是滿足方便、飽腹的需求，速凍米面在 C 端有較多替代品，包括方便食物、面包、外賣等。我們從單位熱量值價格、口味滿足度、方便程度三方面對比，以速凍水餃為例，速凍米面制品性價比較高，口味營養豐富度大于方便食品、面包，滿足一餐飯所需熱量的成本也低于外賣；但速凍食品仍需自行進行蒸煮等加工，導致其在方便程度上不及現成食物，同時也將 C 端消費場景限制在家庭。

以上特點會造成速凍米面制品存在一定的產品邏輯，品類創新是行業增長的重要動力。根據第二 十屆中國方便食品大會統計，速凍米面制品以水餃湯圓等傳統為主，占比穩定；面點、休閑等新 品類增速更快，占比呈提升趨勢。近年來手抓餅、卡通包、燒麥等新單品創新不斷，人們主食、早餐可供選擇的米面制品更加多元化，水餃、湯圓本身屬于較早采用速凍工藝制作的傳統品類，因此 2011-2020 年三全面點點心類、安井米面制品（面點為主）收入增速顯著快于三全傳統品類。

1.3 生產特點：上游大宗屬性強，降成本主要靠生產端的規模 效應

原材料端，速凍米面制品的上游更偏大宗，面粉價格波動性弱于肉類和魚類。具體看速凍米面制品的原材料構成，根據三全招股書披露的 2007 年 1-6 月分產品的各項原材料成本構成（后續不再披露，雖然時間較久遠但保持穩定），速凍水餃的原材料成本占該品類營業成本比重為 84.3%， 其中肉類占原材料比接近 5 成，面粉近 2 成；速凍面點產品的原材料成本占該品類營業成本比重為 71.1%，其中面粉占原材料比約 4 成，其次是白糖、肉類、植物油，以及雞蛋、酵母、奶粉、奶油等。原材料占比高的面粉、肉類、油脂等都屬于大宗品，規模較大的企業在成本端雖然較小 廠家具有一定優勢，但由于采購量相對于龐大的農產品上游很低，因此規模效應帶來的成本優勢不如速凍魚糜制品大。這是由于魚糜制品主要原材料是魚漿，而魚漿則是水產品中的一個小品類，且上游白鰱魚價格波動性較米面糧油更大，企業如安井議價權、囤貨優勢更大，且可以向上游延伸控制原材料供應（例如安井收購新宏業）。

生產工藝的積累迭代對速凍米面產品品質有較大影響，而速凍火鍋料品質主要與含肉量有關。由于速凍米面制品大部分品類仍是對傳統主食、小吃的還原，因此評價產品好壞的重要尺度是和手 工產品的還原程度，包括口感和風味兩個維度。風味主要由配料或餡料決定，以水餃為例，其中 餡料口味眾多且含有大量蔬菜，經過冷凍-烹飪終呈現出的風味不僅與用料有關，更受到生產工 藝的影響；對于蒸、炸類面點，還原度則更多體現在口感上，影響口感的因素主要是生產工藝與技術，比如面團醒發。不斷打磨相比之下火鍋料作為一種配菜，產品形態已經穩定，工藝也較為 成熟，品質高低更多與風味有關，而影響風味的主要因素即為含肉量，同等價位下能實現多少含肉量則取決于成本優勢大小。

針對 B 端，米面制品研發還需要考慮場景適配度、后廚操作等。家庭端的烹飪場景、需求偏好相對統一，餐飲端例如早餐場景、團餐場景、宴席場景、涮烤場景等對米面制品的側重點要求不同， 體現在成本價格、出餐速度、操作簡便度、形象新奇度等多個方面，廠家在餐飲場景的經驗積累、 對終端需求的理解程度是研發推出適銷對路產品的重要保障。提高自動化生產水平是速凍米面制品降成本、維持性價比的主要路徑。橫向對比來看，速凍米面的生產工藝涉及的化學轉化較少（除了發面之外），更多還是物理上的成型、蒸煮炸、冷凍，因此生產過程更少涉及轉化率、損耗率的概念，速凍米面廠家在生產上扮演的角色更類似米面、調味品和餡料的“集成商”，而在上游原材料大多為大宗品的情況下，降成本的主要方向則是通過 自動化流程提高生產效率。